据Allium Labs数据，2026年1月至8月31日，加密货币项目共花费约6.38亿美元回购其原生代币，较2025年同期的5.45亿美元增长17%，远高于2024年全年的36.6万美元。这一增长表明，收入驱动的代币回购已成为去中心化金融的重要部分。
其中，Hyperliquid和Pump.fun占据了近90%的回购金额。Hyperliquid将99%的合格交易手续费用于自动购买HYPE并永久销毁，自2024年底上线以来累计回购约13亿美元，但这一数字与年度统计口径不同。Pump.fun则通过其代币发行平台和交易所收入，将50%的指定收入用于回购和销毁PUMP，截至8月已抵消约15.7%的原始供应量。
Sky Protocol在2026年回购约2600万美元SKY，其智能燃烧引擎此前已运行多年，但3月治理投票降低了回购频率。Lido提出的NEST框架则更为保守，仅当年度收入超过4000万美元时启动回购，且设有每日5万美元和12个月1000万美元的上限。
分析师指出，代币回购虽能创造持续买盘并减少流通量，但效果取决于执行方式（销毁或持有）、项目收入持续性以及社区情绪。Hyperliquid的HYPE因强劲收入表现跑赢大盘，而其他项目在回购期间仍面临价格压力。投资者应关注回购是否伴随销毁，并与代币解锁、新增发行量对比评估。