技术革命的固定路径：AI尚处早期阶段
2017年，海银资本创始合伙人王煜全曾预言英伟达市值将超越英特尔，彼时被视作“疯话”，如今却已成现实。作为研究全球科技投资二十余年的资深人士，王煜全近期在访谈中提出：AI真正的泡沫将在2029年出现。
他指出，历史上每一次重大技术革命——从铁路、电力到互联网——都遵循相似的发展轨迹：技术突破 → 社会恐慌 → 逐步接受 → 集体狂热 → 泡沫顶峰 → 破裂 → 优质企业存活 → 进入十年以上黄金增长期。当前AI正处于“恐慌期”尾声，正向“狂热期”过渡。公众对AI替代就业、经济下行的担忧，仍是恐慌阶段的典型特征。
为何是2029年？清晰的时间线推演
王煜全给出具体时间框架：2022年底ChatGPT发布标志AI正式起步；2025年各类落地应用将批量涌现；商业模式定型需三年，预计2027至2028年市场热度达到顶峰，届时“所有与AI相关的股票都会涨”成为共识；而到2029年，预期严重透支，泡沫终将破裂。
他类比1929年经济大萧条，强调问题不在技术本身，而在资本市场短期炒作过度。目前AI行业的真实强者已被专业机构识别，但普通投资者需等到2027年后通过财报数据才能确认。这意味着当前头部AI公司已无低位布局机会，真正值得关注的是尚未崛起但具备细分领域龙头潜力的企业。
泡沫破裂后：危机中的黄金布局期
与主流观点不同，王煜全认为泡沫破裂对普通人反而是难得的投资窗口。历史证明，每次技术泡沫出清后，真正有技术、有落地能力、有真实营收的公司会跌出极具吸引力的价格。2000年互联网泡沫后，亚马逊和谷歌并未消失，反而开启长期上涨。
他提醒：“在泡沫最高点冲进去，确实会亏得很惨。”但若能耐心等待破裂后的低点，那将是下一轮十年级上涨的起点。关键在于用闲钱、不加杠杆、分散配置，并确保资金3至5年无需动用。
中美AI竞赛：两条不同的赛道
王煜全对中美AI发展格局有独到见解。他认为美国在大模型、AIGC等“内容端”领先，但赛道已高度拥挤；而中国真正的优势在于工程化落地能力——将AI嵌入工厂、物流、医疗等物理场景，实现低成本、大规模商业化。
他强调：“科学领先不等于技术领先，工程化能力中国是第一。”未来值得关注的方向包括垂直行业AI、人形机器人和物理AI（Physical AI）。这些领域虽少上热搜，却在悄然推进产业化，有望诞生新一代龙头企业。
普通人该如何行动？
面对AI浪潮，王煜全给出务实建议：避免在2028–2029年市场最狂热时入场。当朋友圈、宝妈群都在热议AI概念股，“再不买就来不及”成为普遍心态时，恰恰是最危险的信号。
他主张保留现金，耐心等待泡沫破裂后的磨底区间。同时，提升自身认知——“在人工智能时代，定义问题的能力大于提问能力，更大于解决问题的能力。”普通人应先厘清：自己要解决什么问题？身处周期哪个位置？真正想要什么？
最后，他总结道：“不看短期涨跌，看十年。”AI产业终将孕育市值超十万亿美金的巨擘，但机会属于等待者，而非追逐者。