据美国证券交易委员会（SEC）最新季度披露文件显示，Kinetics Internet Portfolio基金截至6月30日持有1875股Ripple Labs A类普通股，估值246,318.75美元。该基金净资产约2.483亿美元，Ripple持仓占比约0.1%。
此前在3月31日的申报中，Kinetics曾报告持有相同数量的Ripple优先股，公允价值为228,281美元，成本为30万美元。最新文件将持股描述为“Ripple Labs Inc普通A股”，公允价值上调约7.9%。由于持股数量未变，无法确认该基金是否在第二季度新增买入Ripple股权，描述变化可能源于重新分类、转换或会计调整。
Ripple股权与XRP代币存在本质区别：股权代表对Ripple Labs公司的所有权，而XRP不提供利润、股份或股息主张。Kinetics将此项投资列为第三级（Level 3）资产，因其依赖不可观察输入值而非市场报价进行估值。该基金总部位于纽约，报告净资产2.4828亿美元，总资产2.517亿美元。
该披露正值SEC审议“加密资产监管”新框架之际，该框架为涉及加密资产的特定投资合同提供豁免与披露要求，但并未将Ripple私人股权与XRP等同对待。Ripple此前与SEC的诉讼已结案，双方于2025年8月撤回上诉，1250万美元罚款及部分禁令维持不变。法院裁决Ripple通过交易所进行的程序化XRP销售不构成投资合同，但部分直接机构销售违反联邦证券法。
Kinetics未来需持续披露持仓变化，未来文件可能显示该基金是否保留、增持或退出这1875股头寸。Ripple尚未宣布首次公开募股（IPO）时间表，公司总裁Monica Long此前表示暂无具体上市时间线。本次披露仅确认一家美国共同基金持有Ripple私人股权，不代表新买入、IPO计划或直接投资XRP。