市场叙事正从局部底部逐渐转向宏观底部。从技术面看，比特币突破66,000美元引发了看涨情绪，许多分析师认为周期低点可能已经出现。此前BTC在60,000至65,000美元区间盘整时，讨论主要围绕是否为局部底部；而如今焦点正逐步转向能否冲击70,000美元区域。
从图表来看，这一转变并非毫无根据。据加密分析师Ali Martinez称，比特币再次闪现了历史上与宏观周期底部相关的三个技术信号：月度RSI跌至约43.65、Chande动量振荡器（CMO）降至约-71、以及比特币交易价格接近其50个月移动均线。
值得注意的是，这一模式在过去几个周期中重复出现。2015年，该信号出现在约235美元附近，随后比特币飙升超过8,300%；2019年初，在约3,333美元时闪现，随后上涨1,900%；2022年底，该技术组合在约16,000美元附近再次出现，比特币在接近15,000美元触底后上涨了675%。而最近一个月，比特币回调至58,000美元时再次触发了这一信号。因此，历史数据表明，这一信号组合一直标志着比特币最强的长期积累区域之一，进一步支持了市场可能已从局部底部过渡到宏观底部的观点。
流动性仍是比特币最大的考验
看涨延续最终取决于流动性，而这正是比特币反弹可能面临的关键考验。从技术面看，稳定币主导率已攀升至约13%，缩小了与以太坊10%以上市场主导率的差距。同时，过去一个月稳定币总市值下降了超过100亿美元，表明资金仍在流出而非流入加密市场。
链上数据也支持这一趋势。如下图所示，比特币维持在65,000美元上方，但维持反弹所需的流动性似乎正在减弱。稳定币已连续35天从交易所流出，而比特币尚未出现有意义的现货积累回升。
换句话说，价格正在突破，但流动性并未跟上。在此背景下，从局部底部到宏观底部的转变可能仍需更强力的确认。虽然比特币突破66,000美元在技术面上看涨，但缺乏新流动性意味着这一走势可能难以积蓄足够动能，以决定性地突破70,000美元区域。
总结
比特币突破66,000美元加强了重大底部正在形成的观点，但流动性疲弱和稳定币外流可能限制其向70,000美元迈进的下一步走势。