Ionic Digital已获得美国证券交易委员会（SEC）对其注册声明的批准，为其计划于7月28日在纳斯达克直接上市扫清了最后的监管障碍。该公司预计其A类普通股将在纳斯达克全球精选市场以股票代码IOND开始交易，该交易尚需满足纳斯达克的最终上市要求。
此次上市采用直接上市方式，而非传统的首次公开募股（IPO）。在此结构下，Ionic Digital不会发行新股或从交易中筹集新资金。现有注册股东将能够在交易开始后在公开市场上出售其持有的股份。对于许多投资者来说，此次上市代表了首次有机会交易通过加密货币贷款机构Celsius Network破产重组获得的股份。
Ionic Digital于2024年1月成立，旨在持有从Celsius资产转移而来的比特币挖矿资产。此前，美国破产法院批准了Celsius的重组计划。根据该计划，前Celsius债权人获得了约3700万股A类股票，成为公司股东。Celsius后来通过额外支付轮次继续分配资金，部分债权人也有资格获得Ionic Digital的股权。
与传统的IPO不同，直接上市没有承销商设定发行价。相反，纳斯达克将根据交易开始前收集的买卖订单确定开盘价。Ionic Digital在之前的SEC文件中表示，直接上市可能经历更高的价格波动，因为现有股东获得了公开出售股票的途径，而缺乏承销发行中常见的价格稳定机制。
尽管Ionic Digital最初是一家比特币挖矿公司，但它已日益围绕支持人工智能和高性能计算工作负载的数字基础设施进行重新定位。本月早些时候，该公司向SEC提交了Form S-1注册声明。在推进上市前，Ionic Digital完成了约4亿美元的私募股权融资，该公司表示将用于一般企业用途，包括持续投资数字基础设施和数据中心开发。根据之前的SEC文件，该融资隐含的投前股权估值约为20亿美元。
首席执行官Andy Stewart此前表示，随着公司继续建设其数字基础设施平台，这笔资金加强了公司的资本基础。该公司的战略现已远远超出加密货币挖矿。其位于德克萨斯州沃德县的Cedarvale园区已成为这一转型的核心，该园区部分设施已重新用于支持AI和高性能计算基础设施。此前公司披露称，沃德县物业包含约234兆瓦的装机容量。该矿场的挖矿设备在2025年底被拆除，因为Ionic Digital准备将该设施用于AI基础设施，与AI云提供商Nscale签订了长期协议。根据之前的公司文件，该租约期限为126个月，预计将产生约19.5亿美元的合同收入，如果额外产能获得监管批准，还可能进一步扩大。
在2026年第一季度，Ionic Digital报告数字基础设施租赁收入为4400万美元，而比特币挖矿收入同比下降82%，从4110万美元降至740万美元。该公司还表示，来自AI和其他高性能计算服务的收入最终预计将超过比特币挖矿产生的收入。
Ionic Digital的重新定位正值多家上市比特币矿企在挖矿盈利能力承压之际加大对AI数据中心的投资。据此前报道，比特币矿工在5月产生了约10.86亿美元的收入，是自1月以来最强劲的月度表现。然而，随后比特币价格下跌导致挖矿盈利能力下降，哈希价格下滑，网络哈希率下降，促使一些运营商缩减低效挖矿设备。行业参与者越来越多地转向AI基础设施，因为许多矿企已经拥有可适应高性能计算工作负载的大型电力供应、冷却系统和数据中心设施。
IREN采取了类似策略，今年早些时候完成了对西班牙Nostrum Group的收购，增加了约490兆瓦的联网电力，以支持欧洲AI云扩张。IREN还报告称，其最新季度AI云收入增长，而比特币挖矿收入下降。HIVE Digital和Bitdeer也宣布了将现有挖矿设施转换为AI计算基础设施的项目，进一步说明了矿工如何在加密货币生产之外寻求额外收入来源。
对于Ionic Digital而言，即将到来的纳斯达克上市不仅仅代表又一家矿企进入公开市场。它还让前Celsius债权人获得了期待已久的交易机会，以了结加密货币行业最大破产重组之一中获得的股份，同时让投资者有机会评估一家日益专注于AI基础设施而非仅靠比特币挖矿的企业。