中国AI公司再一次让全球市场措手不及。7月17日深夜，Moonshot AI悄然发布其最新大模型Kimi K3，次日亚洲及欧美股市开盘后，半导体和AI相关股票遭遇全线抛售。台湾加权指数跌幅超过6%，日经指数收跌4%，纳斯达克指数下跌1.5%，创下本周最差单日表现。
市场将此次冲击与2025年1月DeepSeek发布R1时的情景相提并论。当时R1一夜之间打破了“前沿AI需要前沿投入”的假设，导致英伟达单日市值蒸发约5900亿美元。而这一次，抛售范围更广，覆盖整个半导体板块。VanEck半导体ETF（SMH）自4月以来首次跌破EMA支撑带（追踪过去数月价格趋势的移动均线），较6月底的历史高点回撤超过20%。
在独立综合基准测试——Artificial Analysis Intelligence Index（涵盖推理、知识、数学和编码能力）中，K3获得57分，超越Claude Opus 4.8和GPT-5.5，与Claude Fable 5及OpenAI的GPT-5.6 Sol基本持平，在特定基准上甚至更优，但价格仅为后者的零头。K3将于7月27日以修改版MIT许可证开源，这意味着小型实验室可免费获得完整权重。
华尔街分析师普遍认为这一结果在意料之中。伯恩斯坦分析师Robin Zhu称此次发布“具有确认性”，印证了今年以来的趋势。摩根士丹利分析师Gary Yu将K3视为稳步累积进步的结果，而非突发冲击：“K3在全球获得积极反馈，标志着中国大语言模型在模型规模、性能和定价方面全面追赶美国领军者。”伯恩斯坦的Robin Zhu进一步指出：“从宏观层面看，K3证实了我们的观点：（1）AI前沿技术仍在快速演进；（2）中国AI能够持续跟上全球前沿，并随时间推移占据部分市场份额。”
Moonshot由阿里巴巴支持，后者于2024年以25亿美元估值向该公司投资10亿美元。如今这家初创公司的估值已飙升至约315亿美元。据Decrypt此前报道，Moonshot在美国开发者社区中的影响力远超外界认知——Cursor的Composer 2被发现暗中运行在Kimi K2.5之上，直至Cursor团队承认使用了该开源模型。